远期运费协议（FFA）可以消除空运市场波动带来的风险

随着远期运费协议（FFAs）的启动，空运市场可能会看到运力的购买和销售方式出现重大中断。

经济货运投资者服务（FIS）与TAC指数合作，为空运公司和货运代理提供一系列合同，帮助双方管理风险和平衡预算。

FFA市场的经纪商可以识别货运代理可以购买的远期即期运费，以防止即期市场运费变化。然而它可以以空运公司的即期运费预订任何其他空运公司。

如果FFA合约运费低于该月份的指数平均水平，则货运代理（买方）将偿还差额。

该模型可以结束空运市场波动的风险。

对于FFA的工作，它需要一个发达的运费指数，在这个指数中市场有信心——TAC指数现在已经达到了。

其MD Pehton Burnett解释了这一模型：“为了便于说明，我们假设HKG-FRA目前交易运价为每公斤20港元。但预计六个月内将达到每公斤25港元。通过使用FFA合约，各方可通过锁定六个月前的运费来对冲此预测中的任何差异；双方任何一方的交易运价均为25港元/公斤。

“向前推进六个月，指数即期运价实际为27港元/千克；否则成为结算价格。一方将收取每公斤2港元，另一方将损失相应的费用。然后，套期保值方可以使用2美元/公斤现金在即期运价市场上购买。一个简单的对冲。”

Freight Investor Services策略主管Michael Gaylard补充道：“由于运费波动，用户希望摆脱固定价格。有一个愿望，看看这是如何工作的；在会计基础上弄清楚。

“剩下的市场很少，没有这个，也没有空运的规模。空运是一个非常突出的巨大市场，尽管它可能面临的一个问题是它很分散。”

“这也是一项非常传统的业务。但有一个更年轻的因素，他们似乎更负责资产负债表。”

FIS声称，该行业正在寻找一种“通过指数挂钩定价管理相关风险并提高远期运费水平可见度的新方法”。它说：“对于预测运费没有行业标准，这是通过提供风险管理平台FIS和TAC指数是未来防空运合同的地方。”

它补充说：“空运的买卖是一项复杂而高风险的事业。相比之下，FFAs是一种简单的工具，不需要涉及与实际运费有关的风险。”

Burnett认为FFA推动市场向前发展——以至于在20年前成熟的FFA市场散货运输中，合约交易提前7年。

他说：“这比现在的空运实物合同好很多，这些合同在未来可能会交易六个月到一年。请记住，这些FFA合约是实际的交易，而不仅仅是预测。金融机构强烈支持FFA的空运购买超过预测。”

虽然FIS在散货运输FFA市场上有自己的名字，但集装箱行业一直不愿意使用FFA。

一些空运高管认为，空运市场不适合FFA，因为附加费和不同的产品可能会扭曲数据。

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